S&P confirmă ratingul României la BBB-, dar prognozează contracție în 2026 și avertizează asupra riscurilor fiscale

Standard & Poor's a confirmat vineri, 2 octombrie 2026, ratingul suveran al României la nivelul BBB-/A-3, menținând țara pe ultima treaptă a categoriei „investment grade" (recomandată investițiilor). Agenția a păstrat perspectiva negativă asociată ratingului, semnalând riscuri pe termen mediu.

Decizia vine după un proces prelungit de formare a guvernului care a urmat prăbușirii coaliției în mai 2026. S&P estimează că economia României se va contracta cu 0,5% în 2026, înainte de o creștere de 2,25% în 2027. Deficitul bugetar este așteptat să scadă la 6,25% din PIB în 2026 (de la 7,9% în 2025 și 9,3% în 2024), apoi la 5,8% în 2027 și 5% în 2028. Inflația medie pentru 2026 este estimată la 8,3%, cu revenirea în intervalul urmărit de Banca Națională abia în 2028. Datoria publică netă ar urma să ajungă la aproximativ 60% din PIB în 2027, iar costurile cu dobânzile vor crește la 3,4% din PIB în 2028.

Agenția apreciază că ajustarea fiscală și absorbția fondurilor europene au rămas în grafic în 2026. Peste 90% din alocările României prin Mecanismul de redresare și reziliență au fost securizate până în septembrie 2026 prin măsuri legislative ad-hoc, cu rate de absorbție depășind 90% pentru granturi și 95% pentru împrumuturi.

S&P avertizează că o abatere semnificativă de la traiectoria consolidării fiscale sau o prelungire a blocajului politic ar putea determina reducerea ratingului. Agenția ar putea retrograda România și dacă perturbările de pe piața energiei ar afecta așteptările privind inflația pe termen mediu și ar slăbi semnificativ creșterea economică, balanța de plăți și rezultatele fiscale. Revizuirea perspectivei la stabilă ar fi posibilă dacă deficitele extern și fiscal s-ar reduce, iar planul de politici pe termen mediu și creșterea economică s-ar consolida.

Economistul Adrian Negrescu susține că, deși reducerea deficitului bugetar — cea mai rapidă din Uniunea Europeană — ar fi putut constitui un argument pentru menținere, deprecierea cursului de schimb euro și instabilitatea politică au pesat asupra evaluării. Negrescu avertizează că o eventuală retrogradare sau situația economică actuală ar putea provoca un nou val de inflație care să afecteze puternic economia în lunile următoare.

Menținerea ratingului recomandat investițiilor este importantă pentru finanțarea statului: retrogradarea ar putea reduce baza de investitori și ar crește randamentele cerute României, în timp ce necesarul brut de finanțare depășește 10% din PIB în condițiile creșterii costurilor cu dobânzile.