Moody's a confirmat ratingul României la Baa3, cu perspectivă negativă

Agenția Moody's a confirmat ratingul suveran al României la nivelul „Baa3", ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor, menținând perspectiva negativă. Decizia, anunțată vineri, ține România la un singur pas de categoria speculativă („junk"), iar agenția precizează că probabilitatea unei retrogradări în următoarele 12-24 de luni rămâne mai mare decât cea a unei îmbunătățiri a calificativului.

Moody's arată că programul de consolidare a dus la o reducere a deficitului bugetar mai rapidă decât estimase în raportul precedent, din septembrie 2025, și a încetinit ritmul de creștere a datoriei publice și a costurilor cu dobânzile. Agenția estimează pentru acest an un deficit de 5,8% din PIB, o creștere a datoriei publice de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028, cu stabilizare în jurul a 66% până la sfârșitul deceniului, și o urcare a cheltuielilor cu dobânzile de la 2,8% din PIB în 2025 la 3,3% în 2028. Necesarul de finanțare este estimat în medie la circa 12% din PIB în perioada 2026-2028. Printre vulnerabilități sunt enumerate situația politică internă, deficitul structural de cont curent și riscul geopolitic legat de războiul din Ucraina, în timp ce apartenența la Uniunea Europeană, accesul la fonduri europene și potențialul de creștere rămân puncte de sprijin.

Componenta politică este cea mai apăsată în evaluare: agenția notează că situația s-a înrăutățit după moțiunea de cenzură din mai împotriva fostului premier, că fragmentarea din Parlament a întârziat formarea unui nou executiv după două încercări eșuate și că un mediu decizional incapabil să susțină un efort bugetar amplu pe mai mulți ani ar pune presiune în jos pe rating; la fel ar acționa și o eventuală inversare a reformelor adoptate. Moody's pornește de la premisa că noul guvern va intra în funcție după vacanța de vară și indică drept condiții pentru revenirea perspectivei la „stabilă" dovezi clare că sprijinul politic pentru consolidarea fiscală continuă și după 2026, precum și adoptarea, până la sfârșitul anului, a bugetului pe 2027 și a legii salarizării bugetarilor.

Ministrul finanțelor, Alexandru Nazare, a calificat reconfirmarea drept „un semnal important pentru piețe și investitori" și a subliniat că raportul reflectă progresele programului de consolidare, arătând o reducere a deficitului mai rapidă decât se anticipa. El a spus că prioritatea imediată rămâne continuarea ajustării fiscale, pentru protejarea ratingului investițional și reducerea costurilor de refinanțare, și că România are o fereastră de aproximativ cinci săptămâni până la următoarea evaluare importantă, misiunea agenției S&P — un răgaz care, potrivit ministrului, „nu este un motiv de relaxare". Ministerul Finanțelor a adăugat că construirea consensului politic și evitarea blocajelor politice sunt premise necesare pentru revenirea perspectivei la stabilă.

Decizia vine după ce, săptămâna trecută, Fitch a menținut ratingul României la BBB-, tot cu perspectivă negativă. În prezent, toate cele trei mari agenții — Moody's, Fitch și S&P Global Ratings — au perspectivă negativă pentru România, o configurație rară pentru un stat membru al Uniunii Europene. Următorul test major este evaluarea S&P Global Ratings, programată, potrivit consultantului economic Adrian Negrescu, pe 2 octombrie 2026.