BNR ține dobânda-cheie la 6,5%, dar avertizează că inflația va crește din nou până la final de an

Banca Națională a României a decis joi, 8 octombrie 2026, să mențină dobânda de politică monetară la 6,50% pe an, a opta ședință consecutivă fără modificări, în linie cu așteptările pieței. Dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50%, cea pentru facilitatea de depozit la 5,50%, iar nivelurile rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale băncilor nu se schimbă.

BNR estimează că rata anuală a inflației va urma din nou o traiectorie ascendentă până la sfârșitul anului, din cauza scumpirii combustibililor și energiei, a cotațiilor mai mari ale altor materii prime, inclusiv agroalimentare, și a evoluției cursului leului. Banca centrală leagă aceste presiuni de prelungirea conflictului din Orientul Mijlociu, de criza energetică și de seceta severă din acest an. Avertismentul vine după ce inflația coborâse de la 10,42% în iunie la 6,17% în august, mai ales pentru că efectele eliminării plafonului la energia electrică și ale majorării TVA și accizelor de anul trecut au ieșit din calcul.

Potrivit BNR, cursul leu/euro a urcat brusc la sfârșitul lui septembrie și la începutul lui octombrie, apoi a rămas pe noul palier. Randamentele titlurilor de stat pe termen mediu și lung au crescut considerabil în a doua parte a lui septembrie, dar o parte importantă a creșterii a fost corectată la începutul lui octombrie. Economia a stagnat în trimestrul al doilea, iar consumul populației a continuat să scadă. Datele pentru trimestrul al treilea indică o posibilă redresare, susținută și de agricultură, însă evoluția anuală a PIB s-ar putea deteriora.

Pe termen mai lung, BNR se așteaptă la presiuni dezinflaționiste tot mai evidente, pe fondul cererii mai slabe provocate de corecția bugetară începută în 2025. Banca avertizează însă că există incertitudini mari privind măsurile de reducere a deficitului de după 2026, asumate față de Comisia Europeană, inclusiv din cauza situației politice interne. BNR consideră esențiale absorbția la maximum a fondurilor europene și reformele structurale. Următoarea ședință de politică monetară este programată pe 12 noiembrie 2026.

Vlad Ioniță, analist la BCR, prognozează o inflație de 6,4% la sfârșitul anului, cu posibilitatea unei revizuiri la circa 6,9%. El consideră puțin probabile noi majorări ale dobânzii și estimează că aceasta va rămâne la 6,50% cel puțin până în mai 2027.